【周报】供需两端平稳,糖价区间震荡
发布日期:2024-03-01 10:19    点击次数:110
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  来源:沐甜科技

  【行情回顾】

  本周原糖 3 月合约收 21.63 美分/磅,周涨幅 2.51%;伦白糖 3 月合约收 619.2 美元/吨,周涨幅 1.91%;郑糖主力 2405 合约收盘价 6281 元/吨,周跌幅 0.43%。

  【市场分析】

  本周原糖维持区间上沿盘整,基本面巴西中南部基本完成榨期,干燥气候利于生产,12月下双周产糖 23.6 万吨,榨期累计产糖 4205 万吨,同比增长 25.43%,创历史最高记录。同时天气偏好,12 月食糖出口达到 385 万吨,4-12 月累计出口 2693 万吨,同比增加 358 万吨,产销两旺令巴西新榨期继续保持较高生产。但不可忽视,12 月以来,巴西圣保罗及巴拉那等主要种植区,降雨量低于常年平均水平 36%,不利于甘蔗生长,机构下调巴西 24/25 榨期产糖 4220 万吨(上期 4350 万吨左右)。另外,北半球生产逐步进入高峰,却同样受天气因素干扰,多数产糖国月度产糖有所下滑,因此,需要注意厄尔尼诺现象持续发展。当前国际贸易流过渡依赖巴西糖源供应,某个环节出现阻碍,都有可能造成原糖波动。宏观面,美国12 月 CPI 高于预期,市场对美联储明年能否降息时间表观望情绪,美元走强将使得新兴国家汇率和大宗商品承压,关注近期巴西国家石油公司或对油价调整,对乙醇价格影响度。

  国内周二商品市场大幅下挫拖累,郑糖重挫破 6200 关口,现货价格支撑令盘面企稳反弹,重回5 日均线上方。节前消费采购一般,产销区现货价格周度下调 30-60 元/吨不等,南宁站台价报 6450 元/吨,西安报 6950 元/吨,廊坊报 6700 元/吨,鲅鱼圈报 6875 元/吨。盘面下跌令基差有所走阔,现货销量比上周增加,但市场对经济前景悲观情绪,现货整体表现不温不火。近期南方产区阴雨不断,对甘蔗砍运造成一定影响,广西糖厂生产榨量下调,预计旬率产糖率不及上年。进口船报数据不完全统计,预计 12 月进口 50 万吨左右,接近上年同期水平,且主要糖源以配额内为主。关注进入 1 月中后旬现货销售变量,短期内郑糖维持区间震荡运行。

  【策略建议】

  2405 合约周度参考区间 6200-6400 元/吨。

  【风险提示】

  宏观 消费 天气

  【仅供参考】

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责任编辑:赵思远



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